RENTAS, ACTIVOS Y GARANTIAS

Los indicadores que producen las oficinas del MGAP para seguir las canastas de precios sectoriales indican la subsistencia hasta setiembre de los elevados ingresos relativamente reales que continuaban teniendo las tierras destinadas a la agricultura y la ganadería, pero ya reflejaban ­en los últimos doce meses finalizados en setiembre­ caídas fuertes de los ingresos de la canasta de precios de las empresas lecheras.

Presumiblemente, en el segundo semestre del año la caída de los ingresos reales se extenderá a prácticamente todo el universo de empresas agropecuarias.

Esa realidad ya ha comenzado a ser adelantada en la negociación o renegociación de las rentas agrícolas, la mayoría de las cuales han pasado a ser negociadas en especie.

Ello a la vez anticipa la declinación que deberían tener en el corto­mediano plazo los precios de la tierra en el Uruguay. Importa señalar que los últimos datos procesados por el MGAP indican que los precios medios de la tierra de uso agropecuario en el Uruguay habían ascendido a promedios de US$ 1892 en el segundo trimestre de 2008. Los precios de la propiedad urbana formados con arreglo a otras variables se han mantenido más estables en los últimos años, pero los operadores del mercado sostienen que los precios medios de la propiedad horizontal en Montevideo se han duplicado en dólares con relación a los de 2002/2009 y ese nivel será difícilmente mantenido en el futuro. Otras canastas de activos, como los financieros, son más difíciles de seguir estadísticamente, pese a lo cual, los valores de mercado de los principales instrumentos de deuda pública son exponentes principales de la precipitación de los activos más líquidos de la economía.

En suma, si bien las oficinas encargadas de seguir la evolución de los precios de la propiedad en función de sus aplicaciones como garantía de deuda y similares no tienen preocupaciones por los amplios márgenes de seguridad que tiene la intermediación financiera, se presume que la fiscalización y tasaciones de activos está siendo incrementada.