CCM Y COPOM, CURIOSIDAD POR LAS REUNIONES DE MAÑANA Y PASADO

Presumiblemente el jueves, o el viernes en la mañana en el caso de que el presidente del BCU no regrese a tiempo, el Comité de Coordinación Macroeconómico -lugar informal de encuentro del MEF y el BCU- deberá formalizar los ajustes que, en materia de metas de producción y cuentas públicas esencialmente, sustituirán a las actuales referencias. Se aguarda que, paradójicamente, en ella se eleve el crecimiento estimado para 2008 al entorno del 10% mientras que es bien incierta la corrección de la meta de crecimiento para 2009, que hasta la profundización de la crisis externa era del 4,5%; las expectativas del sector privado la ubican ahora en 3,9%. Se estima que la meta de déficit fiscal continúe en el orden de medio punto del PBI para el presente y el próximo año. No se aguardan novedades en esa primera reunión en lo que refiere a la meta de inflación que, por razones obvias, el gobierno mantendrá en el eje del 5% al menos para el escenario de los próximos dieciocho meses.

En cambio, las expectativas se centran en cómo derivarán esos acuerdos «coordinados» entre el MEF y el BCU en lo que refiere a las metas de la política monetaria, que ahora son relativamente contractivas, frente a un escenario en el cual la oposición le está advirtiendo explícitamente al gobierno que no debería cometer la omisión en la cual incurriera la administración anterior ante una presumible pérdida de competitividad. El nuevo ministro ha explicado con claridad en sus primeras intervenciones que el foco sigue siendo la estabilidad y en tanto pudiera pensarse que, con otro diagnóstico, el MEF y el BCU coincidieran ahora en generar señales más fuertes y mantener o elevar en tanto la tasa de política ponderando la continuidad de riesgos inflacionarios. Si ello se verificara, la tendencia a la estabilidad o la disminución del precio del dólar en el país debería afirmarse.