Esperan recuperación en 2009 de economía de EEUU

El análisis estuvo a cargo del economista José Noguerol (Argentina), senior vice president para Latinoamérica de Meridian Funds Research (MFS), compañía de investment management de reconocida trayectoria mundial.

La conferencia se desarrolló en el BallRoom del Hotel Sheraton ante unos 350 invitados. Bajo el título «Recesión, rehabilitación y recuperación», el experto vaticinó que el actual es un buen momento para estar diversificado y que es de esperar que, después del primer trimestre de 2009, la economía americana comience a repuntar. Pese a que hoy el mundo experimenta todavía una etapa económica con indicadores de recesión, Noguerol sugirió que éste es un momento de precios bajos, por lo que se podría ingresar al mercado con inversiones cautelosas y en montos pequeños del portafolio para participar de los repuntes.

El experto confirmó que 2008 ha sido «un año difícil» en materia de performance, volatilidad y de los mercados de inversión. Sin embargo, los datos de los últimos 40 años que indican que, en promedio, las recesiones duran en el entorno de ocho meses, y que la estrategia del «market timing» puede resultar muy costosa para el inversor.

«Hoy la economía global está enferma pero está lejos de ser un paciente terminal», explicó el analista. Esta situación ha llevado a los inversores a apostar sobre seguro en Bonos del Tesoro de Estados Unidos, haciéndolo un producto caro pero que es un costo que el inversor está dispuesto a pagar para refugiarse de los riesgos y la volatilidad. Destacó que esta tendencia abre perspectivas interesantes para inversiones de mayor riesgo ya que están subvaluadas por este comportamiento proteccionista.

Para Fondos Meridian, éste será un año de transición, pero 2009 ­especialmente la segunda parte­ puede ser un año de marcada recuperación en el mercado accionario.

Noguerol sugirió que éste es un momento para no tomar decisiones drásticas en los portafolios, en cuanto a no llevar a cabo grandes cambios en los mismos; debido al costo que puede implicar «perderse los mejores días» en la etapa de recuperación.

Con los primeros síntomas de superación de la crisis hipotecaria, Estados Unidos sería el mercado que ofrecería los mejores retornos, según MFS. En una segunda línea de interés, para inversiones tácticas de corto plazo, el consultor consideró que otra propuesta atractiva son los bonos de baja calidad en empresas reconocidas.

Asimismo recomendó, en el largo plazo, diversificar los portafolios de inversión teniendo en cuenta a los mercados emergentes. Dentro de la región, el experto consideró que Chile tiene el mercado financiero más desarrollado de la región y será en el futuro un mercado más interesante. Brasil, pese a estar mostrando señales de desaceleración, en el largo plazo también puede ser interesante.

MFS es una empresa dedicada al manejo de activos fundada en Estados Unidos en 1924. Sólo en su país de origen ha captado 180 billones de dólares en acciones, rentas fijas y productos balanceados. La compañía ­que posee muy buenas referencias de calificadores como Standard & Poor’s y Morning Star­ tiene negocios por 10 billones de dólares fuera de Estados Unidos, una tercera parte de los cuales están radicados en América Latina.