CONTINUA LA TENSION EN EL MERCADO CAMBIARIO

La razón esencial del fuerte aumento de la cotización del dólar tiene que ver con las precauciones de los bancos de plaza, que desestiman aumentar la exposición al riesgo en la periferia del sistema. Ayer, se informó la existencia de una recomendación explicita del Citi a sus clientes aconsejándolos vender títulos de deuda nominados en pesos o Unidades Indexadas. La recomendación de venta en papeles de moneda local comprende a Uruguay pero es genérica y especialmente subrayada para aquellos países cuyas monedas se han valorizado más en el último período.

En Brasil, foco de visualización de los impactos que está sufriendo la región, la cotización del dólar se elevó ayer a R$ 1,79, registrando el mayor nivel desde enero pasado. La salida de capitales continuó ayer, pese a que en el curso del día se descontaba que el Copom aumentaría la tasa Selic en el mayor porcentaje de una extensa serie. La bolsa paulista recuperó el valor de acciones muy subvaluadas en los últimos días.

En Uruguay, la tensión se vivió en los mostradores cambiarios, donde la cotización del dólar estaba señalando la existencia de una situación para la cual la población no contaba con explicaciones. En la negociación diaria de letras se vivió ayer la misma escena de los últimos días, la emisión de Notas en UI a un año prácticamente careció de interés. El BCU logró colocar sólo veintisiete millones de Unidades Indexadas de los doscientos solicitados. El BCU está teniendo dificultades para operar con su política monetaria frente a esta situación y los agregados monetarios están aumentando ya por encima del 25% en términos anualizados. Afortunadamente estamos transcurriendo una semana de escasa liquidez debido a que los bancos están constituyendo sus posiciones en dólares. De persistir esta incertidumbre, la situación podría complicarse en los próximos días.