La caída de las tasas no solucionará los problemas

A la expectativa acerca de lo que puede ocurrir en Estados Unidos se suma la inquietud por el probable incremento del crudo, ya que se aguarda el recorte de la producción de la OPEP (Organización de Países Productores de Petróleo) para defender las cotizaciones.

El barril de petróleo Brent para entrega en febrero se cotizó el viernes en Londres a 25,67 dólares, en un rango ligeramente superior al de diciembre, lo cual preocupa a los importadores de crudo en América Latina, como Brasil, Uruguay, Chile y los países centroamericanos.

En este escenario de cara y sello, la sorpresiva rebaja de la tasa de interés de corto plazo estadounidense de 6,5% a 5% del miércoles tuvo un primer efecto positivo en la mayoría de los centros bursátiles latinoamericanos. Brasil celebra la captación de 1.500 millones de dólares en los mercados financieros internacionales con el lanzamiento de un bono a cinco años plazo y tasa de interés reducido por el abaratamiento del crédito internacional empujado por Estados Unidos. Asimismo, la decisión de la Reserva Federal (FED, banco central) de Estados Unidos llevó alivio a Argentina, cuyo gobierno lucha desde su instalación hace poco más de un año por reducir el interés que debe pagar por su financiamiento. El ministro argentino de Economía José Luis Machinea aplaudió este viernes el paso dado por la Reserva Federal, ya que mejorará para su país las condiciones de pago de unos 20.000 millones de dólares en los próximos meses y el costo del crédito de casi 40.000 millones que obtuvo del Fondo Monetario Internacional y de otras fuentes para asegurar el servicio de su deuda.

Según Machinea, la caída de la demanda en Estados Unidos obligará a la FED a reducir aun más la tasa de interés interbancaria, y posibilitará este año a Argentina un crecimiento económico entre cuatro y cinco por ciento, luego del estancamiento en 2000 y de la caída de 3,4 por ciento en 1999. Para el ministro argentino, la rebaja de tasas es la pista para un «aterrizaje suave» de la economía estadounidense, un anhelo por el cual cruzan también los dedos en México, cuya economía, al igual que la de América Central, creció en los últimos años a impulsos de la expansión de Estados Unidos. «Si Estados Unidos estornuda, a México le da gripe». La consabida frase retomó actualidad esta semana. Ed Cabrera, estratega jefe de la consultora Merryl Lynch para América Latina, dijo que la economía mexicana será la más favorecida de la región si la estrategia de la FED determina el ansiado «aterrizaje suave».

William Calvo, director de la División Económica del Banco Central de Costa Rica, señaló a IPS que la decisión estadounidense posibilitará también a las economías centroamericanas una reducción de tasas de interés «sin que ello implique un peligro de que los capitales salgan hacia el exterior».

En el área centroamericana, El Salvador inició 2001 con un esquema de dolarización similar al que aplica Ecuador desde el año pasado, en tanto Guatemala abrió también su mercado de capitales a operaciones regulares en la divisa estadounidense, lo cual es permitido hace años en Costa Rica.

En el marco de la dolarización, para Ecuador la rebaja de la tasa en los Estados Unidos disminuirá el servicio de una deuda externa pública que en 2001 representará 1.184 millones de dólares, sobre un endeudamiento total de 14.080 millones.

La clasificación de los títulos de la deuda externa de Brasil también mejoró esta semana y ese hecho facilitará la refinanciación del endeudamiento y fortalecerá las bases para un crecimiento económico en este año de 4,5 por ciento, según una estimación considerada optimista del presidente del Banco Central, Arminio Fraga.