El FMI pone la mira sobre los tipos de cambio

Estos nuevos procedimientos buscan incrementar la eficacia de la supervisión en un momento en que la economía mundial soporta crecientes tensiones, en medio de un encarecimiento de las materias primas, una desaceleración del crecimiento mundial y persistentes desequilibrios a escala internacional.

Los nuevos procedimientos y las aclaraciones técnicas ayudarán a garantizar que los países que estén en circunstancias semejantes reciban un trato similar, y permitirán asimismo estrechar el diálogo con los países. «Me parece que todos coincidimos en que los tipos de cambio son un aspecto vital del cometido del FMI, señaló Mark Allen, director del Departamento de Elaboración y Examen de Políticas del FMI.

Hasta ahora ha sido difícil llegar a conclusiones concretas sobre los tipos de cambio, por ejemplo, en lo que se refiere a una posible desalineación fundamental. Según Allen, «todos los países miembros deberían interactuar con el país en cuestión para determinar si la magnitud de un problema hace necesario que el FMI adopte una postura oficial al respecto, y para persuadir al país miembro de que podrían necesitarse cambios».

El Director Gerente del FMI ha propuesto el uso de «consultas ad hoc» para complementar las consultas ordinarias. El inicio de una consulta ad hoc no supondrá bajo ningún punto de vista un prejuzgamiento de las conclusiones definitivas. «Hay que considerar el tipo de cambio en el contexto de la situación económica global de un país y de las cambiantes circunstancias mundiales y regionales.

 

Pautas para tipo de cambio

Para evaluar la manera en que las políticas económicas de los países miembros repercuten en la estabilidad de sus economías y del sistema monetario mundial se establecen cuatro principios.

A) Todo país miembro evitará manipular los tipos de cambio o el sistema monetario internacional para impedir el ajuste eficaz de la balanza de pagos u obtener ventajas competitivas desleales frente a otros países miembros.

B) Todo país miembro deberá intervenir en el mercado de cambios cuando sea necesario para combatir condiciones desordenadas que puedan estar caracterizadas, entre otras cosas, por movimientos perturbadores a corto plazo del tipo de cambio de su moneda.

C) En sus políticas de intervención, los países miembros deberán tener en cuenta los intereses de otros países miembros, incluidos los de los países con cuya moneda intervengan.

D) Los países miembros deberán evitar políticas de tipo de cambio que conduzcan a la inestabilidad externa.