LA CRISIS SE EXTIENDE AL SUR Y AFECTA MAS A URUGUAY

Ayer al presidente de la Reserva Federal no se le ocurrió mejor iniciativa que develar las intimidades de una discusión principal que mantiene hace unos cuantos meses la FED con la Secretaría del Tesoro: cuáles son las instituciones financieras que hay que dejar caer dado el insoportable costo de la asistencia diaria para mantener la red sin fisuras explícitas. Esta discusión ya no es la de julio, no sólo por el costo, sino porque ahora hay bancos que no están cumpliendo el compromiso adquirido con el regulador en el sentido de no vender activos apresuradamente precipitando todo el valor de los activos de garantía a un abismo insondable. En la mañana de ayer, los nuevos derrumbes de los precios de la propiedad adelantaban lo que sucedería unas horas más tarde en el mercado de acciones y bonos. (ver indicadores)

El mercado percibe que el restablecimiento del equilibrio se extenderá y será más costoso y, en tanto, los fondos volvieron a precipitarse sobre los valores más seguros y líquidos existentes en el mercado global: los bonos del gobierno estadounidense. Para ello debieron liquidar posiciones de mayor riesgo, fuera y dentro de EEUU. Las caídas de las bolsas y monedas periféricas frente a un nuevo empuje de salida de capitales volvieron a aumentar los riesgos comparados de la periferia frente al centro del sistema. Como se observa en la gráfica, el castigo de la deuda uruguaya es ahora muy marcado y, de alguna manera, expresa las vulnerabilidades frente a la de países de la zona.