La espectacular suba de las materias primas

Los precios internacionales de los productos agrícolas han subido de manera constante desde 2004 a la fecha pero tuvieron su apogeo en materia de incrementos, durante el primer semestre de 2008, y ahora tienen una tendencia a la moderación.

Un informe publicado por la revista de la Asociación de Cultivadores de Arroz muestra la evolución espectacular en el precio de las materias primas desde 1999 a la fecha, observándose incrementos que llegan hasta el 261%, como en el caso del trigo, que pasó de US$ 114 en 1999 a los US$ 413 actuales.

Otras subas destacadas fueron las del arroz (153%), la soja (170%), el maíz (151%), el sorgo (161%), la carne que exporta Uruguay (110%) y la leche en polvo (209%).

En el caso del arroz la suba de precios se produjo entre 2007 y 2008.

En el período 1999 a 2007 su precio había aumentado 33%, mientras que en 2008 ya ha subido 90% con respecto al primer semestre de 2007.

La suba de precios es cuestionada desde diversos ámbitos. Mientras que para unos es debido a una mayor demanda, para otros tiene un componente especulativo impulsado por los fondos de inversión y por la baja en la capacidad del dólar, que se ha debilitado a nivel mundial.

En este sentido examinamos y tomamos como ejemplo el trigo y su valor en moneda local. En 1999 el precio de la tonelada en pesos se ubicaba en $ 1.323, en 2003 en $ 4.402, en 2006 en $ 4.890 y en 2008 en $ 7.933. Entre 1999 y 2008 la suba en pesos de una tonelada de trigo fue de 500%.

Como se podrá apreciar, si bien en Uruguay ha existido una fuerte caída del dólar en los últimos años, la suba de los precios internacionales a compensado por demás esta baja, por lo cual para el productor de productos primarios estos valores actuales siguen siendo por demás atractivos y reportándoles importantes ganancias aun con la caída de la moneda estadounidense.

Pero la situación podría cambiar si el dólar se comienza a apreciar. Eso llevaría a una caída en el precio de las materias primas, y el hecho acontecería en cuanto en Estados Unidos la tasa de interés comience a incrementarse, lo cual podría suceder antes de que finalice el año.

Los precios de la soja y del maíz retrocedieron por tercera semana consecutiva el pasado viernes en el mercado a futuro de Chicago, gracias a la baja continua en la cotización del petróleo y al tiempo favorable en el Medioeste de Estados Unidos. Según informó el diario argentino La Nación, una posible recesión de la economía estadounidense, junto con una inflación creciente, más medidas restrictivas de China para contener la suba de precios y la latente posibilidad de que la Reserva Federal estadounidense comience a subir la tasa de interés de corto plazo empiezan a forjar la idea, entre los analistas, de que el ciclo alcista en el precio de las materias primas podría revertirse.

No es una idea generalizada ni una tendencia marcada, pero los mercados ya comenzaron a mostrar un ajuste en las últimas semanas que llevaron a todos los índices que siguen las cotizaciones de las principales commodities, como trigo, petróleo, soja, metales preciosos y acero, a registrar caídas, como ocurrió, por ejemplo, con el índice del banco de inversión Goldman Sachs, uno de los más populares del mercado. El dato emblemático de este fenómeno es la caída del precio del petróleo, que llegó a un 23% en las últimas semanas.