LAS EXPECTATIVAS CONFIRMAN LA OPCION DE CONTRACCION MAYOR

Escrito por: Jorge Jauri

Las respuestas más frecuentes de analistas y bancos, respecto a cuál será el crecimiento y el precio del dólar al término del año prevén que, frente al crecimiento del riesgo inflacionario, el Banco Central tendrá suficiente independencia como para aplicar una mayor contracción de los medios de pago. La hipótesis sobre la cual se estaría decidiendo el gobierno aparece indicada por ese precio del dólar con el cual, se estima, finalizaría 2008. Sobre la base de una relativa estabilidad de los tipos de cambio internacionales, la mayor caída del precio del dólar en el país -ahora estimada en más del 11%- en los doce meses de 2008 sería una consecuencia agregada de la mayor contracción que el BCU está anunciando, implícitamente, por ahora. Las respuestas más frecuentes indican que el precio del dólar “mercado” se mantendrá levemente por encima de los $ 19.

También, podía haberse aguardado que en función de los nuevos datos de crecimiento verificado al término del primer trimestre la mayoría de las respuestas a la pregunta sobre crecimiento, se acercarán más al rango del 7%-8%. Sin embargo, además de recoger la perspectiva de menor crecimiento mundial, las consultoras están integrando ahora esa perspectiva de mayor contracción previsible como consecuencia de una mayor agresividad antinflacionaria y, en tanto, la mayoría de las respuestas o las más frecuentes coinciden en proyectar un 6,8%. El gobierno aún no ha realizado modificaciones de las pautas anunciadas al término del año pasado.