Los bancos repatrían  capitales y cambian el  modelo de negocios

El Banco Central advierte que se están produciendo cambios importantes en el modelo de negocios del sistema financiero uruguayo, expuesto a cambios relevantes en el mercado global que integra, y a una aún muy lenta recomposición de la demanda de crédito con persistencia de la desconfianza de los ahorristas nacionales.

A la vez puede leerse en el informe de estabilidad financiera publicado por el BCU la semana pasada, que las instituciones financieras que lograron en 2007 ganancias por U$S 358 millones, 2 8% del capital, comprimirán en el presente año esos márgenes debido a la reducción de los márgenes operativos impuestos, esencialmente por la disminución del rendimiento del ahorro nacional que se canalizaba hacia los EEUU en particular. Particularmente en el último trimestre del año pasado se advirtió un brusco giro en aquel modelo que permitió a los bancos una cómoda convivencia interna, basada en márgenes de intermediación muy elevados entre las captaciones internas del excedente nacional y las colocaciones en títulos de deuda norteamericanos de elevada rentabilidad y calificación de riesgo muy buena.

Importa señalar que las colocaciones de las instituciones financieras nacionales y las sucursales de los bancos internacionales registradas ante el regulador no participaron en el segmento de financiamiento inmobiliario en EEUU ni en los mercados de derivados garantizados con dichos créditos. Durante gran parte de 2007, al sistema bancario nacional le resultó relativamente sencillo invertir en EEUU la mitad de sus colocaciones logrando ganancias derivadas de un diferencial de tasas que se mantuvo durante la mayor parte del año pasado.

El piso de tasas pasivas pagadas en Uruguay para los depositantes fue del orden del 2.1%, mientras que obtenían en el exterior remuneraciones del entorno de una libor a 60 días superior al 5 % y retornos de la deuda pública norteamericana del 4% y 5%.

Este negocio ya tendía a desaparecer en el cuarto trimestre del año pasado y se presume que en los últimos meses ya no representa para el sistema financiero uruguayo más que una colocación marginal de cartera.

 

De vuelta a las bóvedas de casa

De tal manera, en el correr de tan sólo los últimos tres meses del año pasado, el Banco de la República y los bancos privados ­todos extranjeros con la excepción del NBC- habían «repatriado» al Uruguay unos U$S 1800 millones, manteniendo en los EEUU tan solo un 25% de sus inversiones, tan sólo algo más de U$S 3700 millones.

En tanto los Bancos e instituciones financieras reguladas (los dos bancos comerciales del Estado, catorce bancos privados, y dos cooperativas de crédito) más los administradores de crédito controlados y no controlados, se han volcado sobre el mercado interno, ahora más propenso a bancarizar sus transacciones.