El peligro de la estanflacion

La crisis de los créditos hipotecarios de riesgo en Estados Unidos se extiende y podría sumir en la recesión a los países desarrollados, mientras la inflación se dispara a raíz del alza de los precios del crudo y los alimentos: los ingredientes para una estanflación están dados.

«Tenemos una acumulación inoportuna de todos los shocks», dijo a la AFP Gilles Moëc, economista del Bank of America.

El ex presidente de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, Alan Greenspan, consideró el domingo que la probabilidad de una recesión ha «aumentado para ubicarse en torno a un 50%».

«Comenzamos a ver no la estanflación, pero sus primeros síntomas», agregó.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) revisó a la baja a comienzos de diciembre su previsión de crecimiento para Estados Unidos a 2%, contra 2,5% en mayo. Para la zona euro, apuesta por un crecimiento de 1,9%, contra un 2,3% en sus previsiones de mayo.

Paralelamente, la inflación resurge a raíz de un alza de los precios de los alimentos y del petróleo, por un incremento de la demanda de los grandes países emergentes y de la especulación.

Este cóctel explosivo de estancamiento económico y de inflación hace temer a algunos economistas el regreso de la «estanflación», que desespera a los bancos centrales porque la inflación les impide luchar contra el riesgo de recesión a través del recorte de las tasas de interés.