Cristina, bajo la lupa de Standard & Poor´s

Según Joydeep Mukherji, analista de Standard & Poor’s, el artículo «Desafíos que enfrenta el nuevo gobierno argentino», delinea las tendencias políticas y económicas recientes que afectan la calificación soberana de Argentina y discute las medidas necesarias para sostener la calidad crediticia del gobierno ante crecientes presiones económicas.

«La economía argentina ha crecido más rápidamente de lo esperado en los últimos años, con un PBI que probablemente se expanda alrededor del 8% en 2007″, dijo Mukherji. «Sin embargo, tanto el superávit fiscal como de cuenta corriente, los dos pilares de la confianza del mercado en los últimos años, están siendo erosionados, aumentando así el riesgo de regresar a la volatilidad en el desempeño económico de décadas anteriores».

Mukherji explicó que el artículo analiza los desafíos económicos que enfrentará el nuevo gobierno, «resaltando las crecientes tensiones a la que está sujeta la economía, en particular la inflación, y que podrían socavar la estabilidad y la confianza en el largo plazo,» remarcó. «El artículo también discute las medidas que podría tomar el nuevo gobierno para enfrentar estos desafíos». Fecha de publicación: 6 de diciembre de 2007

Mukherji acota, ante la pregunta qué tipos de políticas podrían sostener la actual calidad crediticia, que «un giro hacia políticas macroeconómicas más prudentes podría sostener la calificación. Esto incluye medidas para revertir el descenso del superávit fiscal primario del gobierno (el balance presupuestario, excluidos los pagos de intereses) y un esfuerzo mayor para contener el crecimiento del gasto público».

Explicó que «la baja calificación de Argentina refleja el legado de instituciones públicas débiles y de incertidumbres legales y regulatorias que afectan las perspectivas de crecimiento e inversión en el mediano plazo. La solidez de las instituciones públicas y la estabilidad política son factores importantes de credibilidad y para dar mayor confianza sobre las reglas económicas del juego.

La política gubernamental de regular los precios de diversos bienes de consumo para contener la inflación ha generado incertidumbre, amenazando con limitar la inversión privada y el crecimiento del PBI en el mediano plazo».

En referencia a los mayores desafíos que tendrá la nueva presidenta, el analista dijo que enfrenta el riesgo de que la Argentina entre en un período de bajo crecimiento con inflación elevada (estanflación) «a menos que corrija las políticas fiscal y monetaria, y que realice una reforma microeconómica que impulse la inversión y la confianza del sector privado. La mayoría de los argentinos cree que la inflación está subiendo a pesar de lo que dicen las cifras oficiales. La inflación afecta en mayor medida a las clases pobres y media-baja, quienes otorgaron el mayor número de votos a favor de Cristina Kirchner, que las clases más pudientes».