La especulación financiera es el negocio global que más crece

Según estimaciones provenientes de la «Economist intelligence unit» y el IFO alemán, la magnitud de los negocios financieros implica un récord anual año a año, lo cual no significa que la economía física prospere a ritmo similar y con la constancia de la especulación.

En términos de activos, la masa financiera sumaba U$S 145 billones a fin de 2006 y tal vez alcance a 152 billones a fin de este año. De un modo u otro, esas cifras triplican el producto bruto mundial.

Según ambas fuentes, firmas de valores, fondos, bancos e inversores ­los tres primeros tipos de entidad administran el dinero de los últimos­ vienen diversificando apuestas desde hace años. Por ejemplo, los flujos transfronterizos de capital ­tomando la eurozona como un «país»­ acumularon U$S 6,6 billones en 2006 (proyección del Banco de ajustes internacionales, BAI, Basilea).

Ese monto supera los niveles marcados en el auge de la burbuja puntocom (1999) y doblan la cifra de 2002. El núcleo de esos flujos es Estados Unidos, con 80% del total. Pese a la decadencia del dólar, aún es el primer PBI mundial. Pero también es tomador neto de fondos y, por ende, tiene vulnerabilidades ajenas a los grandes exportadores netos, como Japón, China y algunos países petroleros.

El negocio financiero crece a 50% más velocidad que el comercio de bienes y servicios», señalaba Kenneth Rogoff, ex analista principal del Fondo Monetario. Al respecto, los alemanes detectan una tendencia casi subliminal: en casi todas las plazas sube la demanda de valores trasnacionales o extranjeros, en desmedro de los títulos locales.

Sea como fuere, casi 80% del flujo global de capitales se restringe a EEUU-Canadá, la eurozona y Gran Bretaña. Fuera de estos datos, economistas como Paul Krugman, Jeffrey Sachs y Joseph Stiglitz coincidían en una observación sociológica por demás significativa: La economía real parece pequeña en comparación con la financiera, pero sus bases son mucho más sólidas.

«El negocio financiero y bursátil probablemente involucre a apenas 50 millones de personas, en un mundo habitado por 6.000 millones. *