El aumento de la capacidad adquisitiva de los hogares vuelca a los bancos al crédito al consumo

La tendencia de aumento de los precios del dinero es más preocupante porque se verifica, además, en un mercado muy dinámico de demanda creciente y con dificultades para que el regulador pueda controlar los movimientos parabancarios del mercado. En las colocaciones a las empresas, en cambio, se advierte una afirmación a la tendencia a la caída del precio del dinero, pese a que también en este segmento del mercado se mantienen los fuertes spread o márgenes con los cuales intermedia el sistema financiero entre sus aceptaciones y las colocaciones en el mercado interno.

El único segmento vinculado al costo del financiamiento de las familias se observa en la modalidad de préstamos hipotecarios. Los primeros préstamos que se concretaban en esta modalidad a mediados del año pasado se transaban con tasas situadas en general encima del 10% y en la actualidad la competencia de los nuevos bancos que participan en la modalidad ha contribuido a que esas tasas en UI caigan a un entorno del 4,5%-5,5%.

 

Usura

El Banco Central publicó ayer los topes para la determinación de la usura que, como se sabe, se fijan sumándole a las tasas promedio del sistema en el último trimestre móvil, un 75%. El margen es holgado pero aún así, el sistema parabancario no controlado trabaja con tasas más elevadas sin que pueda ser fiscalizado. El riesgo de la expansión actual del crecimiento de la demanda de crédito al consumo presenta sus principales problemas en ese tramo no regulado de la demanda. Sin embargo, el ingreso de capitales que abastecen a empresas intermediarias que no financian sus colocaciones en el mercado también está contribuyendo a generar una distorsión indeseable en el mercado. El regulador no puede controlar estos flujos dado que esas empresas financieras que trabajan con familias y empresas no captan ahorro interno, condición de inclusión en el sistema fiscalizado por el regulador.

 

Progresión en mayo

En lo que va de mayo esta tendencia al incremento de las tasas ha continuado verificándose particularmente en las colocaciones del sistema financiero en pesos no reajustables y dólares. La afirmación de la tendencia es expresiva, particularmente para las colocaciones del sistema financiero, tanto a nivel de empresas como de las familias en plazos mayores a un año. El promedio de las colocaciones en pesos a las familias oscila entre 33% y 37% según se trate de préstamos a corto o largo plazo, respectivamente. *