La incorporación de bienes de capital en Uruguay se desaceleró en 2006

El informe del DEE analiza las importaciones de bienes de capital desde 1999 al tercer trimestre de 2006, y observa un crecimiento acelerado de las inversiones del sector industrial en 2004 y 2005 (a tasas cercanas a 65%), pero también presenta con preocupación que los resultados para el 2006 muestran una desaceleración en su crecimiento.

Luego de la crisis de 2002, «Uruguay ha registrado una importante recuperación económica que, entre otras consecuencias, ha generado un fuerte proceso de incorporación de activos de capital fijo en los diferentes sectores de actividad. El estudio de dicho proceso de incorporación de capital, resulta muy relevante para medir el alcance del actual crecimiento», señala el informe.

En el mismo se pretende mostrar, desagregado por sector, qué destino han tenido las importaciones de bienes de capital, mas allá de otros relevamientos que se realizan al respecto.

Este tipo de análisis es de gran relevancia para estudiar la evolución de la economía en el largo plazo y permiten analizar los procesos de reconversión a nivel sectorial.

Una de las principales conclusiones que presenta el informe es sobre el ratio (cociente) entre la inversión bruta y el nivel de producción del sector industrial. El mismo se ubica en los niveles de 1997 (17,4%), punto máximo de estos últimos nueve años. Este ratio no incluye las inversiones de Botnia en la construcción de la planta, pero, si se incluyera ésta, el ratio en el sector industrial treparía hasta el 23%.

De todas formas la inversión neta (inversión bruta menos amortizaciones), aún estaría por debajo de los niveles registrados en 1997 y 1998. Y posteriormente a la crisis, el 2005 habría sido el primer año con inversión neta positiva en la industria.

El segundo sector en importancia por sus inversiones en capital, es el sector de transporte que presenta un ratio de 15% para el año 2005.

Además se destaca como un factor a tener en cuenta, la relevancia de los celulares en la importación de bienes de capital, que en 2005 fue del 13% del total. Sin embargo el informe los excluye como bienes de capital por considerar que su mayor utilización ha sido para consumo final y no como bienes de capital.

Una observación importante que hace el informe en el desagregado por sector, es que las inversiones del rubro alimentos, bebidas y tabaco habría mostrado un menor dinamismo respecto al promedio de la industria en el período 2003 – 2005, pero aclara que esto pudo ocurrir por diversas razones, y una hipótesis es que el sector habría invertido de manera importante en los últimos años antes de la crisis, por lo tanto disponía de una capacidad ociosa mayor al promedio del resto de las industrias cuando sobrevino la crisis.

Los datos que se presentan para el total del sector industrial en inversión bruta de capital habrían alcanzado en 2005 los 300 millones de dólares, mientras que en 2004 la inversión se encontraba en los 100 millones de dólares. *