Semana favorable para títulos uruguayos

Esta semana se mantuvo la tendencia favorable en las cotizaciones de los títulos de deuda uruguayos, pero a pesar de ello, no se terminan de disipar algunos temores que sobrevuelan el mercado de valores.

Los Bonos Globales uruguayos -en especial los más largos- ajustaron al alza sus cotizaciones. Parecería que la evolución de las principales variables de la economía nacional así como la pausa en el ascenso de las tasas internacionales de interés, respaldó dicha tendencia. Frente a este panorama, una interrogante interesante que podría plantearse un inversor cualquiera es si tiene por delante un mercado optimista, pesimista, o si se trata en cambio de alguna fase correctiva o de ajuste. En nuestra opinión no debería predominar la visión pesimista, ya que sería difícil pensar que nos encaminemos o se avizore en el corto plazo un proceso recesivo importante. Pero del mismo modo, también es natural que no prevalezca una visión optimista frente a fundamentos económicos que revelan claramente que se desacelera el proceso de crecimiento económico.

* Director de GBU Sociedad de Bolsa S.A.