El mercado alinea sus expectativas al programa económico

Ayer se publicó la encuesta de expectativas económicas del sector privado correspondiente al mes de julio, testificando una sugestiva confianza de los formadores de opinión en que el programa económico y financiero del gobierno será cumplido a cabalidad.

En lo más trascendente importa observar el optimismo que manifiestan las consultoras respecto a la solidez del crecimiento y la capacidad que tendrá el gobierno para que las cuentas públicas cierren con un déficit global del 0,7% del producto, tanto para el presente año como para el próximo. Esta opinión acerca del déficit es muy coherente con la estimación optimista de aumento del PIB, independientemente de lo cual, subraya también la confianza en la disciplina en materia de gasto. En lo que refiere al crecimiento la estimación de variación del PIB del sector privado, en sus respuestas más usuales, es ahora del 5,2%, más de medio punto porcentual encima de la meta del programa y superior también a la corrección al alza que extraoficialmente anunciara el ministro Astori en una presentación reciente.

Se destaca la confianza del mercado en la obtención cómoda de las metas fiscales, no sólo en el año sino también en el próximo, en un marco de riesgos e incertidumbres elevadas. La opinión del sector privado respecto a este indicador era esperada con particular expectativas dado el ejercicio de una rendición de cuenta con aumento del gasto, el aumento del costo energético y los problemas que pudiera generar el inicio de la reforma tributaria.

En esta oportunidad se omitió la información sobre las metas monetarias del gobierno según consigna el comunicado del Banco «debido a que, a causa del cambio en la política monetaria, su contenido debe ser revisado.» Esta línea de respuestas también era una de las más esperadas dado el aumento del riesgo inflacionario y las eventuales dificultades que pudiera tener la política monetaria para mantener su sesgo contractivo en un plazo relativamente prolongado. La consistencia de las expectativas que tiene el mercado respecto a la estabilidad y caída del precio relativo del dólar en pesos constantes continúa expresándose en la encuesta de julio. Los analistas y consultoras opinan que el precio del dólar se situará en $ 24.02 mientras que un año más adelante, en diciembre de 2007 la moneda norteamericana valdría $ 24.25. La cotización del dólar interbancario vendedor de hoy es $ 23.92…*

* NR. El BCU publicó su encuesta en la fecha indicada por su programa de liberación de información preanunciado. Valga la constancia y la disculpa por el error de haber consignado el sábado la fecha del viernes pasado como fecha indicada en el programa.