Aumenta la aversión al riesgo en los mercados y Conaprole emite sus primeras ON

Los mercados bursátiles están atentos a los indicadores económicos que marcan el ritmo de la economía norteamericana especialmente a la inflación y sus consecuencias en las tasas de interés

Las bolsas fueron castigadas en estas dos últimas semanas ante el temor de una subida generalizada de los tipos, operando con enorme volatilidad, alternando subidas y bajadas diarias por encima del 1%

El mercado especula con un nuevo aumento de los tipos de interés en la próxima reunión de la Fed el 29 de junio, y de continuar con este proceso los mercados podrían seguir ajustándose a la baja con oscilaciones en los precios.

Ante esta falta de estabilidad en los mercados y un alza en la aversión al riesgo por los activos de alto rendimiento una posible estrategia a corto plazo son colocaciones en activos de corta duración, apuntando a rendimientos del orden del 5% anual.

Otra alternativa de inversión acorde a este escenario son los instrumentos de tasa variable que ajustan el pago de sus intereses a la tasa Libor. El Bono de Tesoro de Uruguay con vencimiento 2009 paga libor 6 meses + 1,5% y cotiza a 99% generando un rendimiento del orden del 6,6% (TIR).

Una de las novedades de interés consiste en el debut de Conaprole en el mercado de valores emitiendo Obligaciones Negociables a cinco años con una atractiva tasa (Libor + 2%), que comienza siendo superior al 7,22% con ajustes y pagos trimestrales, amortizaciones anuales y un plazo razonable. Se prevé que la demanda supere ampliamente a la emisión, lo cual si bien no asegura obtener la participación que cada inversor pudiera desear, también hace prever una cotización en el mercado secundario superior al precio de compra de 100%.

(*) Analista de Mercado- Grupo Bursátil Uruguayo  Los comentarios se realizan a título informativo y no presuponen recomendaciones sobre los instrumentos tratados. *