El euro continúa fortaleciéndose frente al dólar

El informe elaborado desde Londres por AFP consigna que el euro superó el viernes el umbral de 1,27 dólares por primera vez desde el 12 de mayo de 2005 y que uno de los «culpables» fue el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, con declaraciones que dan a entender que podría volver a subir en junio próximo la tasa directora vigente en la zona euro (los 12 países que utilizan esta divisa).

Desde su lanzamiento en 1999 como moneda única europea, el euro se sumó progresivamente al dólar como moneda de referencia. Pero, en estos siete años largos, la cotización de ambas ha sufrido espectaculares altibajos, producto de circunstancias políticas y económicas.

Esta vez, el euro se beneficia de las perspectivas de tasas más altas en su región, que podrían pasar de 2,50% actualmente a 3 o 3,25% a fines de año. Es cierto que los tipos de interés en Estados Unidos son más atractivos (4,75%), pero varios expertos subrayan que el proceso de alzas llega a su fin del otro lado del Atlántico. Además, el dólar sufre –mucho más que otra divisa– de las tensiones geopolíticas, especialmente la crisis nuclear que enfrenta a Occidente con Irán, y de los temores a una eventual intervención militar.

De ahí que los buenos indicadores económicos estadounidenses no ayuden, o sólo ayuden pasajeramente, al billete verde. «Los buenos datos económicos (de Estados Unidos) no han sido últimamente muy favorables al dólar, en cambio los malos datos han tenido resultados catastróficos» sobre la divisa norteamericana, subrayaron los economistas del banco ABN Amro.

Varios economistas creen por otra parte que los grandes de este mundo se pusieron de acuerdo sobre una baja concertada y progresiva del dólar, durante la reunión del G7 de Finanzas, el 22 de abril en Washington.

Algunos calificaron rápidamente esta reunión de «acuerdo Plaza light», en alusión a la célebre reunión de 1985, cuando los siete países más industrializados acordaron una baja del billete verde. En efecto, el G7 y el Fondo Monetario Internacional (FMI) han sorprendido a los mercados al volver a plantear el asunto de los grandes desequilibrios de las cuentas corrientes, que parecía relegado a segundo plano desde hace más de un año.

Así, el G7 de Finanzas añadió un aditivo a su comunicado final, exhortando a que «los ajustes económicos sean una responsabilidad compartida».

La idea que subyace en esta declaración es evitar que el gigantesco déficit corriente de Estados Unidos frente a Asia cause un día un brusco derrumbe del dólar, que pondría en peligro el conjunto de la economía mundial.

Así, una baja concertada del billete verde haría más caros los bienes de consumo importados por Estados Unidos, y permitiría equilibrar la balanza comercial de este país: su déficit fue de 726.000 millones de dólares en 2005, de los cuales 201.600 millones sólo con China.

En sentido inverso, una revalorización del euro –aunque encarece las exportaciones europeas– no suscita de momento demasiada inquietud, gracias a una progresiva recuperación económica en el Viejo Continente.

Hoy, esa reactivación en la zona euro –se espera un crecimiento de algo más de 2%, contra 1,3% el año pasado– y la esperada reducción del ‘diferencial’ de tasas de interés de ambos lados del Atlántico, dan alas a la divisa europea. *