El BHU sale a buscar dinero entre privados: securitiza U$S 25 millones en el mercado

De esta manera se colocará con este sistema la cartera no vencida de la institución, siendo la garantía de cobro para los inversores los créditos hipotecarios. En la colocación, cada crédito estará identificado y en caso del no pago se ejecutará al tomador del préstamo.

Se estima que sobre mediados de julio se estará presentando la primera emisión por U$S 25 millones.

Para obtenmer la gestión del fideicomiso se habían presentado los bancos locales Abn Amro, Nuevo Banco Comercial y Crédit Agricol y el banco argentino Patagonia.

La oferta presentada por el consorcio integrado por Crédit Uruguay fue evaluada como «sustancialmente mejor», según informó Elbio Scarone, vicepresidente del BHU.

El director de la institución, Walter Morodo dijo ayer que esta liquidez servirá para volver al mercado de préstamos, para la refacción, construcción o compra de viviendas usada. La novedad es que será para personas físicas, ya que los préstamos no se darán a empresas que como en el pasado los utilizaban para construir.

Previo a volver al mercado es necesario continuar con el proceso de reestructura del BHU. Se ha nombrado un «comite de riesgo» (para calificar a los aspirantes a los préstamos) y falta la designación de un gerente general, como lo exige el Banco Central.

Morodo dijo que una vez que se lleven adelante estos pasos se espera volver al mercado «de una manera moderada», y como el volúmen de negocios lo justifique. Se espera que esta actividad sea retomada en el 2007.

 

La securitización

El Dr. Alejandro Hernández Maestroni, de estudio Ferrere Abogados, explicó que «el concepto de securitización de activos se puede intentar resumir como la transformación de bienes con un cierto valor económico actual (flujos de caja periódicos, saldos de tarjetas de créditos) en valores que se pueden negociar en un mercado de capitales y por los cuales se obtiene un valor presente mayor al que tenían los activos antes de ser transados en el mercado.

La idea es intentar dar mayor valor actual a bienes que si bien tienen potencialidad para generar ingresos, pueden demorar mucho tiempo en que esto se produzca o lo van produciendo de a poco».

Por ejemplo se vende una propiedad en U$S 40 mil a 20 años, pero ese crédito se coloca en el mercado por ese valor. De esta manera el banco se hace de manera inmediata del dinero, y va pagando al inversor de acuerdo a un calendario y con una tasa de interés determinada.

Hernández Maestroni señaló que este tipo de instrumentos finacieros son apropiados para clientes potenciales que quieren invertir a largo plazo como las Afaps, compañías de seguros, o inversores privados interesados en obtener un flujo a largo plazo con buen retorno y garantías.

Con este sistema el BHU se podrá hacer de capital rápidamente el cual tendría como destino la reapertura de las líneas de crédito para construcción o compra de vivienda.

 

Utilizado en todo el mundo

El integrante del estudio Ferrere señaló que «en todo el mundo la securitización de carteras hipotecarias es algo muy utilizado a los efectos de financiar emprendimientos. En Estados Unidos, la securitización de carteras hipotecarias ha sido uno de los grandes motores del desarrollo económico americano. Entidades especializadas en este tipo de securitizaciones como Fanny Mae y Ginny Mae han sido pilares del mercado de valores americanos, colocando decenas de miles de millones de US$ en títulos de este tipo».

En la región se ah convertido en uno de los instrumentos financieros más utilizados. Para Hernández Maestroni «en Uruguay, la securitización de carteras hipotecarias puede generar miles de nuevos empleos y resolver el problema de la vivienda de mucha gente.

El potencial dinamizador de la economía en general que tiene este tipo de procesos es inimaginable». *