Uruguay coloca hoy deuda por 300 millones de éuros

Uruguay emitirá hoy bonos por 300 millones de éuros (unos U$S 316 millones) en el marco de la búsqueda de financiamiento para las necesidades económicas de 2006.

La colocación ya está prácticamente realizada y la oferta se estima que podría rozar los U$S 500 millones.

Los bonos que emite hoy Uruguay vencerán en 2016 y pagarán una tasa estimada entre 6,75% a 6,875%. Esta tasa es inferior a la que se pagó en la última emisión (9,25%) porque la misma fue en dólares.

Los encargados de la colocación son los bancos Deutsche Bank AG y UBS AG y la emisión se realiza en momentos en que se considera que el euro está débil frente al dólar.

El haber realizado una colocación en dólares habría significado pagar una tasa superior al 10%.

Por lo menos un grupo que maneja fondos de inversión localizados en Suiza y otro en Inglaterra confirmaron que estarán participando de esta nueva colocación de deuda uruguay,

La última colocación de deuda se había realizado en dos etapas en el correr de este año y había alcanzado los U$S 500 millones. En aquella ocasión el encargado de la operación fue Citygroup Global Markets. Esos bonos vencerán en 2027 y se llegó a pagar una tasa de 9,25%.

 

Emitir en euros

El emitir deuda en euros, en este momento es considerado por algunos especialistas como algo positivo, siempre y cuando el dólar no se debilite demasiado frente a la moneda europea en el futuro.

En la actualidad el euro cotiza a U$S 1,2050, pero a comienzos de año había llegado a U$S 1,36. Las perspectivas sobre el futuro del Euro se muestran hoy día contradictorias, ya que si bien para algunos ha llegado a un “piso” y lo único que le queda es rebotar hacia los U$S 1,40, para otros, y por un largo tiempo, el euro sigue con perspectivas de bajar.

Estas probabilidades de futuro están más atadas al comportamiento de la economía estadounidense (que sigue con un alto déficit), que a la propia evolución de la economía europea que se mantiene débil.

Lo cierto es que es más probable que las tasas de interés sigan subiendo en Estados Unidos (la tasa directriz está en 3,75%) a que suban en Europa, cuya tasa directriz está fijada por el Banco Central Europeo en 2%.

 

Los números actuales

La emisión de bonos también se realiza en un momento en que los números macroeconómicos se siguen mostrando positivos. Al crecimiento del PBI de 12% el año pasado se espera sumar un 6% este año, aunque esta última cifra está puesta en duda visto el crecimiento nulo del primer trimestre del año.

Se espera para este año un déficit público del 1,7% del PBI, 1,3% para 2006 y 0,8% para 2007, mientras la deuda pública se ubica en U$S 13,200 millones, o sea el 100% del PBI. La relación deuda PBI se espera que caiga a 60% en 2008 y llegue a un 50% en 2012. El crecimiento de la economía este año y el próximo estaría impulsado por la construcción de dos importantes plantas de celulosa en el litoral del país y el mantenimiento de las exportaciones de carne y productos agrícolas, básicamente. *