Durante el gobierno de Batlle la deuda pública creció 50%

En ese período la deuda aumentó principalmente por colocaciones efectuadas por el Banco Central que pasaron de U$S 1.333 millones a U$S 2.317 millones.

Pero si se observa en retrospectiva y se analiza la gestión del actual gobierno desde que el presidente Jorge Batlle fue investido el 1 de marzo de 2000, se ve un incremento de 166% en la deuda con los organismos internacionales y de 14% con los inversores privados. En dinero se está hablando de U$S 4.600 millones, o sea un crecimiento de 50% en la deuda del sector público.

 

Los sectores endeudados

El sector público está conformado por el gobierno central, las empresas públicas, los gobiernos locales y el Banco Central. Para el análisis de deuda no se incluye a los bancos públicos (República e Hipotecario).

Durante los nueve primeros meses del año pasado (en base a datos dados a conocer ayer), la deuda del gobierno central se mantuvo estable en el entorno de los U$S 10.450 millones.

Algo similar sucede con la deuda de las empresas públicas que está estable en los U$S 450 millones, mientras que los gobiernos locales alcanzan a los U$S 204 millones. El salto fundamental sucede en el BCU que pasa de deber U$S 1.625 millones a U$S 2.317 millones, por causas explicadas párrafos más adelante.

Si se realiza una comparación histórica, la deuda pública actual es al más alta en la historia del país.

Los registros muestran que cuando asume el presidente Jorge Batlle (marzo de 2000) la deuda pública se situaba en los U$S 9.100 millones y se calcula que sobre marzo de este año (cuando entregue el gobierno) será de unos U$S 13.700 millones. Esto significa un incremento de U$S 4.600 millones (50%) de endeudamiento.

La base de ese incremento se encuentra básicamente en el gobierno central.

En 2000 su deuda llegaba a U$S 6.200 y cerrará 2004 en unos U$S 10.600, un 70% más.

En el caso de las empresas públicas, y durante el actual período de gobierno, su deuda disminuye U$S 120 millones, pasando de U$S 554 millones a U$S 434 millones. En los gobiernos departamentales se baja en el mismo período de U$S 234 millones a U$S 204 millones.

El Banco Central se mantiene estable. En 2000 la deuda era de U$S 2.154 millones y al cierre de 2004 estará en los U$S 2.500 millones. En este caso debemos destacar que el BCU llegó a tener una deuda baja, de U$S 991 millones, en el segundo trimestre de 2003.

Por lo tanto, el crecimiento de la deuda pública estuvo centrada mayormente en el gobierno central.

Si bien a comienzos de 2002 se había alcanzado por parte del gobierno central una deuda levemente superior a la de 2000 (U$S 9.637 millones), la misma se dispara sobre mediados de ese año con la crisis bancaria, para alcanzar los U$S 11.500 millones, producto de los préstamos internacionales para la asistencia a los bancos.

Pero pasada esta instancia la deuda siguió creciendo a un ritmo acelerado. Se puede estimar que solamente en 2004, la deuda del sector público aumentará unos U$S 1.300 millones.

 

El Banco Central

En el caso del Banco Central (causante del mayor aumento de deuda en los últimos meses) la explicación de su fuerte endeudamiento se encuentra por la política monetaria llevada adelante.

En el año 2000 las emisión de Letras de Regulación Monetaria (LMR) era de cero y hoy representa deuda por unos U$S 550 millones. Al contrario los Bonos Brady llegaban a U$S 634 millones en 2000 y hoy día se sitúan en U$S 144 millones.

Los préstamos recibidos por el BCU han aumento también de manera importante con respecto al 2000, pasando de U$S 199 millones a U$S 807 millones, mientras que por otra parte disminuyen los depósitos de los bancos en la autoridad monetaria.

Préstamos más colocación de LRM han significado que entre el segundo trimestre de 2003 y fines de 2004, al deuda del BCU pasara de U$S 991 millones a U$S 2.317 millones.

 

Los acreedores

El sector público uruguayo ha tenido en estos últimos cinco años una fuerte dependencia del financiamiento para poder mantener su nivel de vida y status dentro del esquema regional e internacional.

En este sentido los financistas privados han sido más cautos que los organismos internacionales (denominados acreedores oficiales).

En el año 2000, Batlle asume debiendo el sector público a los inversores privados U$S 6.800 millones y se retirará con una deuda que llegará a los U$S 7.800 millones. Esto significa un incremento de 14% (U$S 1.000 millones). Pero en el caso de los acreedores oficiales la situación es radicalmente distinta.

Cuando esta administración asume las deudas al FMI, Banco Mundial y BID alcanzaba los U$S 2.100 millones y se retira debiendo U$S 5.600 millones.

Esta diferencia de U$S 3.500 millones, muestra un incremento de 166% en al deuda con los organismos internacionales.

Los actuales esquemas de vencimiento de deuda muestran que en el próximo período de gobierno se vencerán U$S 4.900 millones, la mayoría con dichos organismos internacionales.

 

Deuda neta y bruta

La deuda neta es la deuda bruta menos los activos del sector público. Los activos llegaron a setiembre de 2004 a U$S 4.226 millones, mostrando un aumento de U$S 1.100 millones desde el año 2000.

Este hecho es considerado como positivo y significativo, pero la deuda creció a mayor velocidad que los activos, por lo cual la deuda neta terminó aumentando 50%.

La deuda neta llegaba en 2000 a U$S 6.026 millones y en 2004 cerrará en unos U$S 9.200 millones.

 

Perspectivas para 2005

Los vencimientos de deuda del sector público este año se ubicarán en U$S 2.858 millones, con intereses a pagar por U$S 649 millones.

Para 2006 los vencimientos llegan a U$S 2.207 millones e intereses por U$S 526 millones.

En los años sucesivos los vencimientos e intereses serán los siguientes: 2007, U$S 1.070 millones de capital y U$S 428 millones de intereses; 2008, U$S 848 millones de capital y U$S 404 millones de intereses; año 2009, U$S 699 millones de capital y U$S 384 millones intereses y año 2010 U$S 849 millones capital y U$S 638 millones de intereses.

De aquí a más allá de 2010, el Estado uruguayo debe pagar a organismos internacionales e inversores privados, capital e intereses por unos U$S 21 mil millones. *