El sistema financiero de Uruguay preocupa al FMI

El FMI llamó a los mercados subdesarrollados, incluida América Latina, a continuar las reformas y las políticas económicas fuertes para aumentar la resistencia de sus sistemas financieros a los shocks domésticos y externos. «Los países emergentes tienen que establecer una historia de políticas económicas consistentemente fuertes y reformas para mejorar sus perspectivas de retorno ajustadas al riesgo frente a los inversores internacionales, a fin de atraer flujos estables», aconsejó el informe anual sobre la Estabilidad Financiera Mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Pero la implementación de políticas fuertes por sí sola no es condición suficiente en tiempos de inestabilidad financiera, advirtió.

Según el FMI, las reformas del sector financiero «pueden ayudar a los mercados de los países subdesarrollados a reducir su dependencia del financiamiento externo volátil».

El informe indicó que existen señales preliminares de una recuperación modesta de la inversión extranjera directa (IED) en los mercados de estos países este año, tras los declives de 2002 y 2003.

Los flujos de IED a América Latina se incrementaron significativamente en el primer trimestre de 2004 en relación al mismo período del año pasado, liderados por los flujos a Chile y México, y en menor medida a Brasil, según datos del Banco Mundial citados por el Fondo.

El Instituto de Finanzas Internacionales (IFI), que reúne a 330 bancos internacionales, indicó que prevé que los flujos privados a mercados subdesarrollados alcancen este año casi 230.000 millones de dólares, el mayor nivel desde 1997, aunque advirtió que persisten incertidumbres, incluidos los altos precios del petróleo y el ritmo del alza de las tasas de interés, pero no menciona los riesgos que gran parte de estas inversiones incluyen ya que son consideradas golondrinas, es decir, son meramente especulativas, no generan trabajo ni flujos de producción sustentable.

«El sistema bancario en Argentina se ha estabilizado pero permanece frágil. Sus perspectivas dependen críticamente de aumentar las ganancias, dada la falta de recursos del sector público y la falta de voluntad de los accionistas de invertir en los bancos argentinos», indicó.

«De manera similar, pese a cierto progreso en la reestructuración, el sistema bancario en Uruguay sigue siendo vulnerable a la necesidad de reestructuración continua del banco más grande ( el BROU)», añadió.

Según el informe, la crisis política en Venezuela ha contribuido a «preocupaciones sobre la solidez del sistema bancario, donde debilidades pueden ocultarse en cierta medida por los controles del tipo de cambio y la tolerancia en las regulaciones».

Indicadores de solidez financiera citados por el informe señalaron que el sistema bancario brasileño «es sólido y las perspectivas han mejorado más a la luz de la recuperación económica». El sistema bancario mexicano se ha fortalecido de manera constante, mientras la banca chilena «permanece robusta», se congratuló.

El informe señaló que las condiciones del sistema bancario dominicano parecen haberse estabilizado pese a incertidumbres macroeconómicas, aunque aún se requieren esfuerzos para aumentar el capital.

Bolivia sigue siendo vulnerable a crisis de liquidez, aunque la sangría experimentada en sus bancos más temprano este año se ha detenido, agregó.

En Ecuador, la consolidación del sistema bancario continúa pese a debilidades estructurales persistentes. «Sin embargo, el sistema permanece vulnerable a shocks externos y domésticos, que tendrían que ser absorbidos sin el beneficio de un prestamista de última instancia», advirtió.

El FMI en 2001 consideraba que Argentina tenía un sistema financiero muy sólido y alababa la situación de plaza financiera de nuestro país. *