AFAP: Tener tanta inversión en papeles del Estado es algo "tremendamente riesgoso"

En una entrevista concedida a la revista «Business News Americas», Berchesi también indicó que las AFAP quieren desde su creación, en 1996, invertir parte del capital que administran en el exterior, pero esto no es permitido por la ley.

En total, se estima que a la fecha el 57% de las inversiones es en papeles emitidos por el Estado. Este porcentaje es marcado por ley, ya que las inversiones de las AFAP están «topeadas» según instrumentos de inversión.

Según Berchesi dijo a la publicación, tener tal porcentaje invertido constituye un factor tremendamente riesgoso para la rentabilidad de las administradoras.

El jerarca de esta administradora con capital estatal (los dueños son bancos que pertenecen al Estado) señaló que la posibilidad de invertir en el exterior es uno de los objetivos que están tratando de cambiar desde el inicio del sistema de pensiones en 1996, situación que se ha visto agravada pues el país ha estado sumido en una profunda crisis que ha repercutido en la empresa privada, la que se ha visto impedida de generar oportunidades de inversión que tengan algún grado de seguridad y rentabilidad. «Al no tener la posibilidad de invertir en el exterior estamos en una situación difícil y uno de los objetivos más importantes sería conseguir que se apruebe la ley que nos posibilite invertir en el exterior», agregó Berchesi.

 

Balance 2003

El fondo de ahorro previsional creció durante 2003 casi U$S 350 millones, para cerrar en el mes de diciembre en 36 mil millones de pesos, unos U$S 1.236 millones.

Al mes de diciembre de 2002, los fondos llegaban a $ 24.300 millones y un año después se situaban en $ 36.100 millones, lo cual muestra un incremento de 48% en pesos.

El incremento en dólares fue de 38%, pasando de U$S 893 a U$S 1.236, lo cual muestra un incremento de U$S 343 millones.

El año pasado algunas inversiones en pesos tuvieron un alto rendimiento, tales como aquellas de la participación en préstamos al gobierno central a través de las letras de tesorería en pesos que llegaron a pagar en el primer semestre del año tasas de interés que se acercaban a 50%.

También se dio una participación importante en las licitaciones de letras de regulación monetaria del Banco Central, las cuales, si bien pagan intereses inferiores a las de Tesorería, también otorgaron a lo largo de 2003 interesantes dividendos.

A fines del año pasado el porcentaje colocado en Letras de Tesorería en pesos llegaba a 6,8% ($ 2454 millones), mientras que a fines de 2002 el porcentaje invertido era de 4,7% ($ 1142).

En el caso de las letras de regulación monetaria en pesos, el capital invertido por las AFAP llegó en 2002 a 0,8% ($ 194 millones) y en 2003 se situó en 2,36% ($ 851 millones). *