Más del 80% de inversores estarían de acuerdo con el canje de bonos

El próximo jueves o viernes se anunciarán las condiciones del canje de papeles, en una fórmula denominada «swap». Los actuales bonos serán cambiados por otros, con similares tasas y vencimientos superiores en años, aunque contarán con el respaldo de que en caso de que no se pague, ya sea intereses o capital, se podrá accionar contra Uruguay en una corte de Nueva York (EEUU).

Con respecto a los bonos que vencen este año, se ofrecerá un pago de entre 10% a 15% del valor nominal, a modo de anticipo y como compensación el restante porcentaje será canjeado por otro bono con vencimiento en el 2008.

Canje por U$S 5.300 millones

En total se estima que el canje abarcará bonos por U$S 5.300 millones.

Este año restan pagar U$S 1.438 millones, mientras que el año próximo los vencimientos llegan a U$S 1.451.

Una de las cifras más abultadas se registrará en el 2005 (año en que asume el próximo gobierno) con vencimientos por U$S 2.037 millones, mientras que en 2006, la cifra llega a U$S 1.855 millones.

Entre enero y marzo se han pago U$S 864 millones, entre amortizaciones, vencimientos e intereses.

La deuda pública es del 93% del PBI (U$S 11.350 millones).

Tal monto se integra de la siguiente manera: U$S 5.300 millones en bonos emitidos por el Estado, U$S 440 millones en Bonos Brady (refinanciados diez años atrás), U$S 4.900 millones en préstamos internacionales, U$S 85 millones a proveedores, U$S 608 millones por depósitos netos y un millón de dólares a otros acreedores.

Riesgo en baja

En este marco el indicador riesgo país, cayó levemente ayer en comparación con el cierre del viernes, aunque se mantiene por encima de los 2.400 puntos básicos.

Esto significa que si Uruguay saliera a colocar deuda entre inversores privados debería de pagar una tasa de 24%, más el porcentaje de rendimiento promedio de los bonos de referencia emitidos por el gobierno de Estados Unidos.

El cierre del viernes fue de 2.453 PB, contra 2.421 de la pasada jornada, lo cual significa un descenso de 1,3%.

Se estima que el nivel de riesgo país, comenzará a bajar una vez que se inicie el canje de bonos.

Esto es debido a que el valor de los bonos comenzará a subir, tras confirmarse que se pagarán los intereses de los mismos.

No obstante el mercado tendrá como fecha clave el próximo año, en especial el segundo semestre, ya que uno de los candidatos a la presidencia con mayores probabilidades, Tabaré Vázquez, señaló que es partidario de reprogramar nuevamente la deuda externa, pero esta vez con una quita en el valor de los mismos y una baja de los intereses. *